Основная ставка ЦБ РУз: 14% — решения 2022–2026 и что они значат

Основная ставка (в публикациях ЦБ РУз она же ключевая) — процент, под который Центральный банк Республики Узбекистан кредитует банковскую систему и управляет инфляцией сума. Для инвестора это база отсчёта: депозит, государственные бумаги или операции с цифровыми активами должны приносить премию над ставкой за свой риск.

Какая сейчас основная ставка? 14% годовых — с 24 марта 2025 года. Решением от 16 сентября 2026 года Правление ЦБ РУз сохранило ставку двенадцатый раз подряд: уровень 14% действует с конца марта 2025-го.

Действующая основная (ключевая) ставка ЦБ РУз — 14,00% годовых — в силе с 17.09.2026.

Обновлено: 31 ….10.2026 · Источник: Центральный банк Республики Узбекистан, официальные пресс-релизы о размере основной ставки. Данные справочные, не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Четыре фазы 2022–2026: от пика 17% до паузы на 14%

Серия решений за последние годы делится на четыре понятных этапа:

1. Ужесточение 2022 года. В марте 2022-го ставка была поднята до 17% — пика серии; затем два снижения (июнь до 16%, июль до 15%) начали откат от аварийного уровня.
2. Смягчение 2022–2023. В марте 2023-го ставка опустилась до 14%, после чего держалась больше года — инфляционное давление ослабло.
3. Короткий цикл 2024-го. В июле 2024-го ставка была снижена до 13,5% и сохранялась до конца года — самое мягкое значение серии.
4. Возврат к 14% и пауза 2025–2026. В марте 2025-го ставка возвращена к 14% (в силе с 24.03.2025) и сохраняется двенадцать решений подряд — по сентябрь 2026-го включительно.

Как ставка работает на разные классы сумовых активов

• Депозиты. Банки следуют за ставкой: повышающийся цикл делает новые вклады дороже, а депозиты, открытые в период 13,5%, теряют относительную привлекательность.
• Государственные бумаги. Доходности государственных ценных бумаг двигаются с ожиданиями по ставке; фиксированные купоны, купленные до изменения, дорожают относительно рынка.
• Цифровые активы. Для лицензированного рынка цифровых активов Узбекистана ставка — нижняя планка требований инвестора: операция без премии над 14% проигрывает депозиту. Регуляторный контур разобран в разделе о регулировании, налоги — в разделе налогов.
• Курс сума. Ставка — один из якорей валюты; разница со ставками соседних стран (РФ, Казахстан) — фактор перетока сбережений между сумом, рублём и тенге.

Как читать таблицу решений

1. Смотрите на фазы, а не на отдельные строки: «пик-снижения-долгая пауза-возврат» говорит о позиции регулятора больше, чем последнее сохранение.
2. Сопоставляйте дату вступления в силу со своим договором: ставка применяется со дня, указанного в решении, — условия уже открытых вкладов не меняются.
3. Считайте в сумах: шаг ставки 0,5 п.п. — это около 50 000 сум годовых на позицию 10 млн сум в базовой доходности до налогов.

Итог

• Действующая основная ставка ЦБ РУз — 14% годовых с 24.03.2025.
• За 2022–2026: пик 17% (март 2022), смягчение до 13,5% (июль 2024), возврат к 14% (март 2025) и двенадцать сохранений подряд.
• 23 официальных решения в таблице — с датами решений, вступления в силу и ссылками на первоисточники.
• Ставка — нижняя граница требований к доходности любых сумовых активов, включая цифровые.
• Данные обновляются скриптом по официальным публикациям ЦБ РУз после каждого заседания.

Материал носит справочный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.