Узбекистан, Кыргызстан, Россия: сравнение моделей регулирования криптоактивов

Данные — на 31 октября 2026 года. Три страны легализовали цифровые активы почти в одно время — в 2018–2022 годах, — но построили три разные модели. Россия развивает эмиссионно-долговую конструкцию вокруг 259-ФЗ, Кыргызстан — либеральную обменную платформу с государственным крипто-экспериментом, Узбекистан — лицензируемый провайдерский оборот на цепочке актов Президента, без кодифицированного закона. Фокус этой страницы — Узбекистан: сначала разбор узбекистанской модели, затем две компактные таблицы, сводящие три юрисдикции по ключевым параметрам, и три узла, где модели расходятся сильнее всего, — платёжный запрет, роль Binance и статус CBDC.

Узбекистан: лицензируемый оборот без кодифицированного закона

Термин и рамка. Каркас — постановление Президента № ПП-3832 от 03.07.2018 (в силе с 04.07.2018) и четыре волны его правок — УП-121 от 27.04.2022, УП-140 от 18.09.2024, ПП-359 от 27.11.2025 и ПП-143 от 17.04.2026. Криптоактив по ПП-3832 — имущественное право: совокупность цифровых записей в распределённом реестре, имеющих стоимость и владельца. Отдельного закона «О криптоактивах» нет; последний акт уровня закона в этой сфере — поправки ЗРУ-866 2023 года, всё остальное регулирование держится на актах Президента и приказах регулятора.

Регулятор и периметр. С 28.04.2022 — Национальное агентство перспективных проектов (НАПП; преобразование агентства проектного управления указом УП-121). Лицензируются четыре вида провайдеров — криптобиржа, криптомагазин, криптодепозитарий, майнинг-пул; оператор — только юрлицо-резидент РУз, серверы — на территории страны, хранение данных об операциях — 5 лет. С 01.01.2023 купля-продажа и обмен криптоактивов — только через национальных лицензированных провайдеров, с идентификацией клиента (FAQ НАПП). Вход дорог: пошлина за биржевую лицензию — 73 400 БРВ (≈27,5 млрд сумов, ~$2,2 млн на момент утверждения в декабре 2024-го), уставный капитал биржи — от 5000 БРВ, из них 3000 БРВ резервируются на счёте в банке РУз. Требования по видам деятельности и сборам — в «Лицензировании провайдеров».

Масштаб и налоги. По данным НАПП на март 2026 года — 21 провайдер (12 криптомагазинов, 6 криптодепозитариев, 3 криптобиржи) и 663 691 зарегистрированный клиент, из них 661 850 — резиденты; официальный оборот за 2025 год превысил $2 млрд — примерно вдвое больше 2024-го (первый заместитель директора НАПП; Spot.uz, 18.03.2026 и 20.02.2026). Налоговый режим — самый мягкий из трёх: операции с криптоактивами, включая операции нерезидентов, не являются объектом налогообложения (норма действует с 2018 года), но льгота ограничена 01.01.2029 указом УП-140; общий НДФЛ в РУз — 12%. Платежи сектора государству за 2022–2025 годы — свыше 107 млрд сумов. В глобальном индексе adoption Chainalysis за 2024 год Узбекистан — 33-е место в мире и 1-е в Центральной Азии.

Государство — регулятор и инфраструктура:

• майнинг-зона Besqala Mining Valley (ПП-143, 17.04.2026) — вся территория Каракалпакстана; доходы резидентов от майнинга освобождены от налогов и сборов до 01.01.2035; вне зоны майнинг — только юрлицами и только на энергии солнечных фотоэлектрических станций;
• песочница стейблкоинов — с 01.01.2026 оборот стабильных токенов как средства платежа тестируется в регуляторной «песочнице» НАПП и ЦБ (ПП-359); в реестре стабильных токенов агентства — одна запись (токен HUMO);
• токенизированные акции и облигации — резидентам разрешена эмиссия с 01.01.2026 с отдельной площадкой на лицензированных фондовых биржах; данных о фактическом старте площадки пока нет (TAdviser, 19.03.2026);
• спецналоговый режим для иностранцев — с 04.10.2025 (УП-180) крипто-кошельки нерезидентов открываются только на биржах из перечня НАПП — сейчас это COINPAY и ASTERIUM.

Обратная сторона — периметр сжимается так же быстро, как рос. Лицензия первой биржи страны UzNEX аннулирована 25.05.2026 по обращению самой компании (Kobea Group) — биржевой рынок сузился до двух площадок, COINPAY (CE#0007) и ASTERIUM (CE#0006) (реестр НАПП); на 31.10.2026 пять криптомагазинов находятся в шестимесячной приостановке. Часть оборота идёт мимо легальных площадок: за 2025 год НАПП оштрафовало 3–4 иностранные платформы и запросило блокировку более 3 000 ресурсов (Spot.uz, 18.03.2026). Правовая база и запреты — в разделе «Закон», динамика оборота — в «Рынке».

Запрет платежей: единственная точка, где все три модели совпадают

• Узбекистан — использовать криптоактивы как средство платежа запрещено с 27.04.2022 (пп. «в» п. 6 ПП-3832 в редакции УП-121); законное платёжное средство — только сум. С 28.11.2025 в норму внесена оговорка «за исключением случаев, установленных актами законодательства» — через неё запущена песочница стейблкоинов. За оборот мимо национальных провайдеров — ответственность по ст. 165 КоАО и ст. 190 УК РУз (FAQ НАПП).
• Кыргызстан — виртуальные активы не платёжное средство по закону № 12; единственное запланированное исключение — цифровой сом, который с 01.01.2027 получит статус законного платёжного средства. Банкам купля-продажа виртуальных активов запрещена вовсе — разрешены перевод, хранение, управление и первичное размещение.
• Россия — платёжная функция криптовалюты запрещена; ЦФА по 259-ФЗ не могут быть средством расчётов, а стейблкоины как класс не легализованы.

Разница — в стратегии выхода из запрета. Узбекистан строит управляемое исключение через песочницу двух регуляторов, Кыргызстан — через CBDC с фиксированной датой, Россия управляемого исключения пока не создала.

Binance: партнёрская лицензия против листинга национального стейблкоина

В Узбекистане Binance вернулась на рынок в правовом поле. После блокировки с августа 2022 года за работу без лицензии биржа объявила об интеграции с лицензированным партнёром COINPAY: анонс 17.01.2025, завершение всех этапов — 28.01.2025. Собственной лицензии у Binance в стране нет — резидентов обслуживает локальный лицензиат (CE#0004 на момент интеграции, сейчас CE#0007), доступ — через coinpay.uz, пополнение и вывод — в сумах, P2P — только через официальный канал партнёра (Binance Blog, 17.01.2025; Binance Academy). Хроника легализации — в отдельном материале.

Для Кыргызстана Binance — витрина, а не канал присутствия: частный национальный стейблкоин KGST (BNB Chain, пег 1:1 к сому) торгуется на Binance с 24.12.2025 — первый национальный стейблкоин СНГ на глобальной бирже (данные сайта-аналога kg.259cfa.ru); государственный золотой стейблкоин USDKG после британских санкций 26.05.2026 ликвидируется.

Три модели в одной таблице

Налоги, стейблкоины, CBDC

Статус CBDC: три стадии одной шкалы

Проекты цифровых валют центробанков выстроены на шкале — от исследования до законного статуса. Узбекистан — самая ранняя стадия: ЦБ запустил процесс разработки цифрового сума 13.01.2026 (зампред ЦБ: «стадия — исследовательская», Gazeta.uz), к августу 2026-го сместился к оптовой модели — для банков и платёжных организаций, без розничных расчётов, — и в сентябре обнародовал план: до конца 2027 года — изучение целесообразности, 2028-й — пилотные испытания, до конца 2029-го — полный запуск; окончательного решения нет (Podrobno.uz, 24.09.2026). Параллельно ЦБ и НАПП тестируют частные стейблкоины в песочнице — подробности в материале «Цифровой сум и стейблкоины». Кыргызстан — самая поздняя стадия: цифровому сому законодательно закреплён статус законного платёжного средства с 01.01.2027 (Конституционный закон № 74 от 16.04.2025). Россия — в середине шкалы: цифровой рубль проходит пилот Банка России.

Что из этого следует

• Узбекистан — лицензируемый провайдерский рынок под единым регулятором: оборот $2+ млрд на 21 провайдера, нулевые налоги до 2029 года, дорогой вход для операторов и управляемый выход из платёжного запрета через песочницу стейблкоинов. Ставка — на контролируемую инфраструктуру, а не на свободный рынок.
• Кыргызстан — либеральная обменная платформа: ниже входной порог и ставка налога (10% против будущих общих правил РУз), обменная инфраструктура даёт почти весь оборот; но регуляторов два, реестры расходятся, а флагманские госпроекты уже дали прецедент провала (USDKG, госбиржа «Коин Номад Эксчейндж»).
• Россия — эмиссионно-долговая модель под надзором Банка России: компании выпускают токенизированные облигации (долговые ЦФА) и доли, НДФЛ 13–22%, квалификационные барьеры для розницы — но стейблкоины вне закона, а расчёты криптовалютой запрещены.

Для узбекистанского инвестора практический вывод: налоговая льгота с жёстким дедлайном 01.01.2029 соседствует с узким лицензионным периметром — легальный вход в криптоактивы идёт только через лицензированных НАПП операторов (проверка по реестрам), а платёжная функция остаётся у сума. Соседние юрисдикции проекта: kz.259cfa.ru — цифровые активы Казахстана, by.259cfa.ru — токены и криптобанки Беларуси; российские ЦФА — на основном сайте 259cfa.ru, личные финансы — на fin.259cfa.ru. Главная этого сайта — uz.259cfa.ru. Сравнения конкретных платформ собраны на 259cfa.ru/compare.

Что ещё почитать

• Правовая база криптоактивов — полный разбор ПП-3832 и цепочки правок до 2026 года.
• Налоги с криптоактивов — механика освобождения и дедлайн 01.01.2029.
• Оборот рынка криптоактивов — динамика от $1 млрд (2024) к $2+ млрд (2025).
• Криптобиржи и обменники — профили COINPAY и ASTERIUM, срез реестра.
• Цифровой сум и стейблкоины — оптовая CBDC и песочница частных токенов.
• Binance через COINPAY — хроника легализации глобальной биржи.
• Хабы разделов: закон, налоги, рынок.

Источники

• lex.uz — ПП-3832 от 03.07.2018 (карточка и цепочка правок), УП-121 от 27.04.2022, ПП-359 от 27.11.2025, ПП-143 от 17.04.2026; проверено 31.10.2026
• НАПП — FAQ (запрет платежей, национальные провайдеры с 01.01.2023, ответственность по ст. 165 КоАО и ст. 190 УК), условия лицензирования, реестр лицензий (цепочки COINPAY и ASTERIUM, аннулирование UzNEX), реестр стабильных токенов; проверено 31.10.2026
• Spot.uz — 18.03.2026 (оборот 2025 года, блокировки ресурсов), 20.02.2026 (21 провайдер, клиенты, платежи государству)
• Gazeta.uz — 13.01.2026 (запуск разработки цифрового сума), 25.08.2026 (оптовая модель, стейблкоины); Podrobno.uz, 24.09.2026 — план запуска цифрового сума до конца 2029 года
• Binance — Blog, 17.01.2025, Square 28.01.2025 (завершение интеграции с COINPAY), Academy
• Chainalysis — Global Crypto Adoption Index 2024
• Факты Кыргызстана (закон № 12, НАВА, реестры двух ведомств, 2,74 трлн сомов, налоги 10%/5%, KGST/USDKG, цифровой сом с 2027) и России (259-ФЗ, 690 млрд руб. — Коммерсантъ, 16.04.2026; НДФЛ 13–22%; цифровой рубль) — по данным сайта-аналога kg.259cfa.ru, где они сверены с первоисточниками (Финнадзор КР, cbd.minjust.gov.kg, Reuters)

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.